當您購買期權時，您是在購買以特定價格（稱為行使價）買賣標的股票的權利（但不是義務）。當您行使選擇權時，您完成了您購買的權利去做的行動。美式期權可以隨時行權，而歐式期權只能在到期日行權。您還可以通過出售合約本身或用相反的期權抵消它們來利用期權賺錢。期權交易是一種先進的投資策略，伴隨著相當大的風險。如果您是新手投資者，請務必謹慎。
腳步
方法 1 of 3：看漲期權和看跌期權
步驟 1. 將標的股票的價格與您的執行價格進行比較。
當您行使期權時，您以合約中規定的價格買入（看漲）或賣出（看跌）標的股票。如果您的期權相對於實際股票價格具有價值，那麼您就“處於金錢之中”。
- 看漲期權允許您以規定的執行價格購買股票。如果股票的交易價格高於您的股價，您就會賺錢，因為您可以以較低的執行價格購買股票。然後，您可以轉身並以實際價格出售這些股票以賺錢。
- 如果您有看跌期權，您有權以合同上列出的執行價格出售股票。當股票在公開市場上以低得多的價格出售時，如果您行使期權，您就會賺錢。您實際上是在強迫某人以更高的價格購買股票。然後，您可以以較低的價格購買更多股票，或者乾脆將差價收入囊中。
- 例如，如果您擁有執行價為 50 美元的股票看漲期權，而該股票目前的售價為 100 美元，那麼您就“在錢中”，因為您可以以實際交易價格的一半購買該股票。同樣，如果您擁有執行價格為 100 美元的股票看跌期權，並且當前的售價為 50 美元，那麼您就是“在錢中”，因為您可以強迫某人以當前交易價格的兩倍購買該股票。
步驟 2. 評估您的期權的時間價值。
如果您有美式期權，您可以隨時行使它們--您不必等到到期日。在到期日之前行使期權意味著失去潛在價值。然而，等待它會帶來股票價格不會像你預測的那樣變動的風險。
- 例如，假設您持有 6 個月內未到期的看漲期權。您現在可以行使它們並以您的執行價格購買股票。但是，如果股票繼續上漲，您可能會通過稍後行使期權來賺取更多的錢。
- 即使是美式期權，大多數期權在接近到期日之前不會被行使。這使期權持有人有機會最大化其期權的時間價值。
第 3 步。檢查您的帳戶餘額。
要行使看跌期權，您必須首先擁有標的股票。另一方面，如果您正在行使看漲期權，則需要有資源以執行價格購買標的股票。
您的經紀人可能有自己的規則，規定您的賬戶中需要有多少資金才能行使您的選擇權。致電客戶服務或查看您經紀人網站上的教育資源以了解具體規則。
步驟 4. 指示您的經紀人行使期權。
沒有經紀人，您無法交易期權。如果您有在線經紀人，您可能只需單擊一個按鈕即可。您的經紀人將在幕後採取幾個步驟來為您行使您的選擇權。
- 這個過程有點複雜，但實際上它通常只需要幾分鐘。
- 您與分配給您行使的期權的投資者沒有任何關係。事實上，你可能甚至不知道他們是誰。該過程由相關期權清算所以電子方式完成。
步驟 5. 驗證最終結果。
當您的期權被行使時，您的經紀人會將您的利潤（扣除費用和佣金）存入您的賬戶。對於看跌期權，您將有一筆現金存款。對於看漲期權，您將擁有標的股票的股份。
交易的佣金和費用將從您的賬戶中扣除。如果您行使看漲期權，佣金和費用將來自您賬戶中的現金，而不是出售您通過期權合約購買的股票。
方法 2 of 3：抵消期權
步驟 1. 評估您的期權頭寸的風險。
交易期權本質上是有風險的，但抵消期權可以最大限度地降低所涉及的風險。但是，當您將風險降至最低時，您也可能會減少從頭寸中獲利的機會。
例如，假設您擁有執行價格為 50 美元的看跌期權。該股票目前的售價為 100 美元，因此您沒錢了。您可以購買執行價格為 50 美元（如果有的話）的看漲期權來抵消這種風險。雖然您會在看跌期權上虧損，但您會在看漲期權上獲得等量（或接近等量）的收益，淨收益為零。
步驟 2. 計算保費、佣金和費用。
當您購買額外的期權時，您必須向您的經紀人支付佣金和費用，以及向期權賣方支付的溢價。如果您不擁有期權合約所依據的股票，與您行使期權或自行出售合約相比，抵消期權可以減少佣金和費用。
- 佣金和費用通常是標準的，取決於您的經紀人。一些經紀人收取每份合約的費用和佣金，而另一些經紀人則對每筆交易收取固定費用，無論您購買多少期權合約。
- 溢價取決於期權的價值，如果標的股票被認為特別不穩定，溢價可能會增加。它們以每股為基礎報價，每份合約 100 股。例如，如果一個期權顯示 0.25 美元的溢價，而您想購買 3 份合約，您將支付 75 美元的溢價。
步驟 3. 找到與您的選項完全匹配的系列。
您可以使用抵消來完全平倉的唯一方法是購買與您當前持有的期權具有完全相同的行使價和到期日的期權。
- 如果選項不完全匹配，它們仍然可以最大限度地降低您的頭寸面臨的風險，但它們不會關閉您的頭寸。
- 例如，假設您持有 3 份看跌期權合約，到期日為 1 月 1 日，執行價格為 50 美元。您只能使用 3 份執行價格為 50 美元且也在 1 月 1 日到期的看漲期權合約來抵消這些合約。如果您的看漲期權在 1 月 15 日到期，它們的時間價值可能比您的看跌期權大，並且不會完全平倉出你的位置。
步驟 4. 購買反向期權以平倉。
如果您有看漲期權，則需要以相同的執行價格和相同的到期日購買相同標的股票的看跌期權。
- 如果您有在線經紀人，通常您所要做的就是找到正確的系列並單擊按鈕購買相反的選項。確保您為相反頭寸購買與原始頭寸相同數量的合約，以完全平倉。
- 例如，如果您擁有 5 份執行價格為 50 美元且在 1 月 1 日到期的看跌期權合約，您將需要購買同樣在 1 月 1 日到期的同一標的股票的 5 份執行價格為 50 美元的看漲期權合約。
方法 3 of 3：賣出期權合約
步驟 1. 評估行使選擇權的成本。
在某些情況下，與行使期權相比，出售期權會更好。特別是如果您必須先購買標的股票，您可能需要支付額外的佣金和費用。
- 例如，如果您有一個看跌期權，您必須首先擁有標的股票，然後才能行使期權以您的執行價格出售它。您通常會在最初購買股票時支付佣金，然後在您行使選擇權時支付額外的佣金和費用。
- 如果您有看漲期權，您的成本可能會更低，因為您不必事先購買股票。但是，您的經紀人出售合約本身的費用可能仍低於行使期權的費用。
步驟 2. 分析期權的潛力。
您可以通過比較執行價格與股票的實際價格來計算期權的基本價值。但是，還有其他外部因素會影響期權對另一位投資者的價值，例如標的股票的質量及其表現。
- 整體市場狀況可能會影響您的期權價值，以及相關股票的總體表現和股票的供求關係。
- 要進行這種級別的分析，您應該大體上熟悉股票市場並了解標的股票所在行業的表現趨勢。如果您在做出出售期權的決定時需要幫助，您可以從您的經紀人那裡獲得幫助。
步驟 3. 指示您的經紀人出售您的合約。
如果您有在線經紀人，您通常可以通過單擊按鈕來出售您的期權合約。您不需要擁有標的股票來自己出售合約。
- 當您在交易所出售期權合約時，您可能會獲得更多價值，因為您可以利用外部因素（例如對標的股票的需求）增加的任何價值。
- 在執行合同銷售之前，與您的經紀人討論您對定價的任何問題。
第 4 步。檢查您的帳戶餘額。
一旦您的期權被賣出，您的利潤將存入您的交易賬戶，減去交易的任何佣金或費用。由於沒有股票交易，這是現金交易。